La capacité d’autofinancement

1. Encaissable, décaissable : le tri qui fait tout

La capacité d’autofinancement ne se comprend pas par sa formule. Elle se comprend par la question à laquelle elle répond.

Une entreprise a dégagé 54 000,00 € de bénéfice. Combien d’argent son activité a-t-elle réellement laissé dans la caisse ?

Ce n’est pas la même question, et ce n’est pas le même nombre. Le résultat est un solde comptable : il contient des charges qui n’ont jamais été payées — les dotations — et des produits qui n’ont jamais été encaissés — les reprises. Il contient aussi le prix de vente d’une machine, qui est de l’argent bien réel mais qui ne vient pas de l’activité : il vient du patrimoine.